Les investissements en capitaux propres et les investissements en dettes sont deux types de financement.
Les capitaux propres sont les ressources financières de l’entreprise.
Les propriétaires ou les actionnaires de l’entreprise investissent des fonds afin d’obtenir des actions.
Les investisseurs en capitaux propres peuvent bénéficier d’une part des bénéfices de l’entreprise (sous forme de dividendes) et d’une part de la valeur de l’entreprise (sous forme de plus-value en capital). Cependant, ils n’ont aucune garantie de récupérer leur investissement initial et peuvent subir une perte si l’entreprise n’arrive pas à être rentable.
Investir dans la dette privée consiste à financer une entreprise non cotée sur le long terme, pendant cinq à huit ans en général, pour la soutenir dans le développement de son activité.
Cela implique que l’entreprise emprunte des fonds auprès de prêteurs. Les prêteurs sont remboursés selon des modalités spécifiées dans le contrat de prêt, qui peuvent inclure des intérêts sur le montant emprunté.
Contrairement aux investisseurs en capitaux propres, les prêteurs ont un droit de priorité sur les actifs de l’entreprise en cas de défaut de paiement. Cela signifie que les prêteurs seront remboursés avant les investisseurs en capitaux propres en cas de faillite de l’entreprise.
En résumé, la différence entre les investissements en capitaux propres et les investissements en dettes réside dans le fait que les investisseurs en capitaux propres ont un droit de propriété dans l’entreprise et peuvent bénéficier des bénéfices de l’entreprise, tandis que les prêteurs ont un droit de créance et doivent être remboursés selon des modalités spécifiées dans le contrat de prêt.
Les avantages du financement en capitaux propres
· Contrairement aux financements par emprunt, il n’y a pas d’obligation de rembourser les investisseurs en capitaux propres. Cela signifie que les entreprises n’ont pas à s’inquiéter de rembourser une dette à une date fixe, ce qui peut être un avantage dans les périodes de faible rentabilité.
· Ce sont des projets à long terme ce qui évite des pressions financières à court terme. Les investisseurs en capitaux propres sont généralement disposés à investir sur une période de plusieurs années et ne cherchent pas un retour immédiat sur investissement.
· Il n’y a pas d’intérêts à payer aux investisseurs en capitaux propres. Cela peut aider les entreprises à économiser des coûts à long terme.
· Les investisseurs en capitaux propres ne demandent pas de garanties sur les actifs de l’entreprise. Cela signifie que les entreprises peuvent éviter de mettre en jeu des actifs importants en garantie pour obtenir un financement.
· Ils peuvent aider les entreprises à croître en leur fournissant des fonds pour des projets à long terme.
Les inconvénients du financement en fonds propres
· La perte de contrôle est inévitable. Si les investisseurs ont une part trop importante en capital, ils ont généralement droit à un vote sur les décisions importantes de l’entreprise.
· Les coûts de financement en capitaux propres sont souvent plus élevés que ceux des financements par emprunt en raison de rémunération sous forme de dividendes ou de plus-values en capital.
· Les entreprises qui obtiennent un financement en capitaux propres doivent souvent divulguer des informations financières et opérationnelles détaillées aux investisseurs. Cela peut entraîner une perte de confidentialité et une exposition à la concurrence.
· Si une entreprise émet de nouvelles actions pour financer ses activités, elle risque de diluer la participation des actionnaires actuels. Cela signifie que leur participation relative dans l’entreprise diminuera, ce qui peut réduire leur influence sur les décisions de l’entreprise.
Les avantages du financement par les dettes
· Le contrôle est maintenu, les prêteurs n’ont pas de droit de vote ou de participation dans la propriété de l’entreprise. Cela signifie que les fondateurs et les actionnaires actuels peuvent maintenir le contrôle de l’entreprise sans subir de dilution.
· Les coûts de financement par dette sont souvent inférieurs à ceux des financements en capitaux propres, car les intérêts sur la dette sont déductibles des impôts et les prêteurs prennent généralement moins de risques que les investisseurs en capitaux propres.
· Les entreprises peuvent négocier les conditions de remboursement de la dette avec les prêteurs, notamment la durée du prêt, le taux d’intérêt et les modalités de remboursement ce qui montre sa flexibilité . Cela peut aider les entreprises à gérer leurs flux de trésorerie et leur permettre de consacrer des fonds à des projets à long terme sans s’inquiéter des pressions financières à court terme.
· Les dirigeants gardent la pleine propriété l’entreprise.
En résumé, les financements par dettes offrent généralement aux entreprises un coût de financement inférieur, une plus grande flexibilité, un maintien du contrôle et une absence de risque de dilution de la propriété.
Les inconvénients du financement par les dettes
· Lorsque les entreprises empruntent de l’argent, elles assument une dette qui doit être remboursée selon les termes de l’accord. Si l’entreprise ne parvient pas à rembourser la dette à temps ou ne peut pas rembourser la dette du tout, elle risque le défaut de paiement, ce qui peut entraîner des pénalités, une baisse de la notation de crédit et une détérioration de la réputation de l’entreprise.
· Les entreprises qui empruntent de l’argent sont engagées à rembourser la dette selon les termes de l’accord, ce qui peut entraîner des pressions financières importantes sur l’entreprise si elle doit rembourser une somme importante à court terme.
· Les prêteurs peuvent exiger que l’entreprise offre des garanties, telles que des biens immobiliers ou des actifs de l’entreprise, pour garantir le prêt. Cela peut être problématique si l’entreprise n’a pas d’actifs à offrir en garantie, de plus elle risque de perdre ces actifs si elle ne peut pas rembourser la dette.
· Les prêteurs peuvent imposer des restrictions sur les activités de l’entreprise, notamment en limitant les investissements à long terme ou en imposant des limites sur les dividendes versés aux actionnaires. Cela peut limiter la capacité de l’entreprise à poursuivre des opportunités de croissance ou à distribuer des revenus aux actionnaires.
Pour conclure, le choix du financement pour une entreprise sera toujours un point clé qui dépendra de nombreux facteurs (taille, secteur d’activité, méthode de développement). Les capitaux propres et les dettes offrent chacun des avantages et des inconvénients, aux dirigeants de faire le meilleur des choix. En comprenant les différences entre les options de financement, les dirigeants peuvent prendre des décisions plus éclairées pour assurer leur croissance et leur réussite à long terme.
Sources :
https://www.etudier.com/dissertations/Avantages-Et-Inconvenient-Des-Capitaux-Propres/231317.html
https://www.lafinancepourtous.com/decryptages/entreprise/gestion-et-comptabilite/effet-de-levier/
Fonds propres ou dettes financières ?
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